pozycjonowanie stron - biuro - hotel - śląsk - reklama stron - panel słoneczny - sprzedaż odzieży roboczej - układy hydrauliczne - sztuka - oferta nieruchomości -

każdej z powyższych firm zadane zostały trzy identyczne pytania: 1.Jaką cenę miedzi prognozuje Pan/Pani na 2004 r.? 2.Jakie czynniki w największym stopniu wpłyną na kształtowanie pozycjonowanie stron się cen miedzi w 2004 r.? 3.Jakie widzi Pan/Pani zagrożenia dla osiągnięcia prognozowanej ceny miedzi w 2004 r.? Prognozy cen miedzi badanych instytucji zawarte były biuro w przedziale 2200-2645 USD/t (różnica między krańcowymi poziomami wyniosła zatem aż 445 USD/t), przy czym największymi optymistami okazali się analitycy Macquarie Bank (2645 hotel USD/t), natomiast najbardziej ostrożnym podejściem charakteryzowali się pracownicy CRU Group (2200-2300 USD/t), a także HSBC Bank

(2204 USD/t). Warto podkreślić, że cztery firmy śląsk na jedenaście badanych (36%), zamiast podawać konkretny poziom prognozy, wyznaczyło przedział prognoz, którego rozpiętość w trzech przypadkach sięgała aż 100 USD/t. Potwierdza to reklama stron relatywnie trudną sytuację na światowym rynku miedzi, która utrudnia budowanie punktowych prognoz cenowych. Analitycy, którym w wywiadzie bezpośrednim pozwolono podać albo prognozę punktową, panel słoneczny albo przedział prognoz, w kilku przypadkach wybrali to drugie rozwiązanie (Tabela 3). Najczęściej wymienianym przez analityków czynnikiem, który odegra kluczową rolę w kształtowaniu się sprzedaż odzieży roboczej cen miedzi w 2004 r.

był wzrost gospodarki światowej oraz wynikające z niego większe zapotrzebowanie na czerwony metal (przyrost popytu na miedź, szczególnie układy hydrauliczne w Chinach). Badane osoby sformułowały go aż dziesięć razy. Dziewięciu analityków zwróciło również uwagę na deficyt na rynku miedzi, podkreślając przede wszystkim sztuka trudności z dostępnością koncentratów. Ograniczenia po stronie podaży (zwłaszcza w Grasberg i Escondida) oraz uwarunkowania kursowe (deprecjacja dolara w stosunku do euro) wymienione oferta nieruchomości zostały pięć razy, natomiast aktywność funduszy inwestycyjnych – sześć razy. Tylko trzech analityków wzięło pod uwagę spadające zapasy metalu w

magazynach giełdowych oraz apartamenty u producentów i przetwórców miedzi. Zdaniem Autora nie wynika to z nieprzywiązywania wagi do tego czynnika, tylko uwzględnienia go w ramach deficytu miedzi. szkolenie Zapasy giełdowe są bowiem, o czym była już mowa, tzw. miejscem dostawy ostatniej szansy, dlatego ich poziom musi spadać w przypadku pogłębiania się oszczędność energii deficytu na rynku i trudności z dostawą metalu od producentów9. Poza często pojawiającymi się czynnikami, które zostały opisane powyżej, warto także zwrócić uwagę windykowanie długów na trzy raczej niekonwencjonalne (tzn. nie pojawiające się zbyt często) powody

utrzymywania się cen miedzi w 2004 r. na wysokich poziomach. Ekonomiści Société drzewo Générale przewidują, że wysokie notowania metalu zachęcą związki zawodowe do podejmowania prób renegocjacji zbiorowych układów pracy. W razie odmowy ze strony zarządów przedsiębiorstw, walizki i torby niewykluczone są strajki, które jeszcze bardziej skomplikują sytuację na rynku miedzi. Analitycy CRU Group uważają, że przetwórcy miedzi pozbyli się już wszystkich zapasów, noclegi które posiadali w magazynach. Przyjmując taką strategię prawdopodobnie liczyli, że ceny miedzi ponownie wkroczą w trend spadkowy. Niestety tak się nie stało, dlatego akty prawne teraz

zmuszeni będą do dokonywania zakupów na rynku fizycznym, „windując” ceny natychmiastowe10 oraz pogłębiając backwardation11. Wreszcie, przedstawiciele Investec Bank zakładają, że dalszy wzrost producent walizek konsumpcji na miedź ze strony Chin jest bardzo prawdopodobny, ponieważ przygotowania do letniej olimpiady w 2008 r. wymagają dużych przedsięwzięć inwestycyjnych i tym systemy grzewcze samym większego zapotrzebowania między innymi na czerwony metal (Tabela 4). Najważniejszymi czynnikami ryzyka, które mogą zagrozić realizacji prognoz i przyczynić się do spadku cenmiedzi są przede wszystkim uwarunkowania po stronie popytu. Badani analitycy aż siedem razy podali następujące powody: „przegrzanie” się

apartamenty - szkolenie - oszczędność energii - windykowanie długów - drzewo - walizki i torby - noclegi - akty prawne - producent walizek - systemy grzewcze -